自2015年北京-張家口成功申辦冬奧以來，中國(guó)的滑雪產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段。作為整個(gè)產(chǎn)業(yè)的流量集中地，滑雪場(chǎng)集萬千寵愛于一身，不管是資本還是政策，都在這個(gè)領(lǐng)域投入大量資源。

根據(jù)《2017中國(guó)滑雪產(chǎn)業(yè)白皮書》（以下簡(jiǎn)稱“白皮書”）統(tǒng)計(jì)，截至2017年年底，我國(guó)滑雪場(chǎng)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到703個(gè)，同比增加8.82%。

“中國(guó)是唯一具有如此巨大潛力的滑雪市場(chǎng)?！薄度蚧﹫?bào)告作者》Laurent Vanat在1月的 ISPO北京上表示。

但白皮書的數(shù)據(jù)還顯示，在全國(guó)703家雪場(chǎng)中，有架空索道的雪場(chǎng)只有145家，垂直落差超過300米的雪場(chǎng)更是僅為22家，落差和索道數(shù)量都是衡量滑雪場(chǎng)規(guī)模的重要指標(biāo)。如果再把衡量標(biāo)準(zhǔn)縮小到目的地度假型滑雪場(chǎng)，這個(gè)數(shù)量就只剩下17家。

顯而易見，目前我國(guó)的滑雪場(chǎng)絕大多數(shù)都是小型滑雪場(chǎng)。但從我們對(duì)2017-18雪季的觀察看，這個(gè)局面正發(fā)生扭轉(zhuǎn)。

從小到大，聯(lián)營(yíng)是趨勢(shì)

過去一年，我國(guó)有架空索道的雪場(chǎng)增加了20家，增幅為16%，是雪場(chǎng)整體數(shù)量增幅的2倍。這意味著更多有規(guī)模的滑雪場(chǎng)已經(jīng)建成，而小型雪場(chǎng)的建設(shè)速度開始走下坡路，這無疑是一個(gè)積極的轉(zhuǎn)變。

不過，從滑雪場(chǎng)發(fā)展和經(jīng)營(yíng)的角度看，單一雪場(chǎng)規(guī)模從小到大只是第一步。未來，同一區(qū)域內(nèi)滑雪場(chǎng)之間的聯(lián)營(yíng)，即從一到多的規(guī)模效應(yīng)將成為大勢(shì)。

去年年底，位于崇禮的萬龍滑雪場(chǎng)和密苑云頂樂園達(dá)成共識(shí)，雙方將開始嘗試聯(lián)營(yíng)。“中國(guó)最大的雪場(chǎng)聯(lián)合體即將誕生，2018年的雪季必將不會(huì)尋常，”萬龍滑雪場(chǎng)副董事長(zhǎng)梁衍萍當(dāng)時(shí)在朋友圈表示。

▲萬龍滑雪場(chǎng)董事長(zhǎng)羅力（左）與密苑云頂樂園創(chuàng)始人林致華（右）達(dá)成共識(shí)。

二者的雪道面積合計(jì)超過200公頃。從地理位置上看，萬龍和云頂?shù)难┑辣晨恐常虼穗p方實(shí)行聯(lián)滑的傳聞已久。盡管此次確定了合作，但聯(lián)營(yíng)在落地層面上仍有許多阻礙，包括雪卡、門禁系統(tǒng)、纜車的統(tǒng)一管理等等。無論如何，兩家雪場(chǎng)踏出了聯(lián)營(yíng)的第一步，這或許將帶動(dòng)崇禮大區(qū)的發(fā)展。

作為中國(guó)滑雪場(chǎng)集中地，崇禮目前已建滑雪場(chǎng)共有7個(gè)，在2020年之前，這個(gè)數(shù)量將增至9個(gè)?！俺缍Y大區(qū)一定會(huì)整合資源，推出通卡，”卡賓滑雪集團(tuán)總裁、白皮書作者伍斌表示，“但這一定是市場(chǎng)主導(dǎo)?！甭?lián)營(yíng)能促使一個(gè)滑雪大區(qū)產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，惠及整個(gè)地區(qū)的產(chǎn)業(yè)鏈。

萬龍和云頂?shù)臓渴郑⒉皇侵袊?guó)滑雪產(chǎn)業(yè)第一次出現(xiàn)聯(lián)營(yíng)。

2016年年中，萬科松花湖與橋山北大壺兩個(gè)滑雪度假區(qū)就宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，并成立合資公司萬山雪業(yè)，由萬科控股，并在票務(wù)經(jīng)營(yíng)、營(yíng)銷推廣、客服體系等方面實(shí)行統(tǒng)一管理。

但一年半過去，當(dāng)年被看好的“湖壺合作”在度過蜜月期之后，因?yàn)楣芾怼⑦\(yùn)營(yíng)、執(zhí)行等各方原因，最終不了了之。去年9月，萬科舉辦新雪季戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)時(shí)，介紹了旗下松花湖和石京龍的新雪季規(guī)劃，北大壺未被提及。

“湖壺”聯(lián)營(yíng)并不是兩個(gè)雪場(chǎng)之間簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)疊加，從之前直接競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)楹献骰锇?，需要雙方更多的信任，明確各自的獲益。

▲“湖壺合作”曾備受期待。

盡管中國(guó)的“湖壺合作”并不圓滿，但從全球來看，聯(lián)營(yíng)是滑雪產(chǎn)業(yè)的主流業(yè)態(tài)。在成熟的滑雪市場(chǎng)，往往是由大型山地集團(tuán)運(yùn)營(yíng)某一個(gè)國(guó)家或者幾個(gè)國(guó)家的滑雪場(chǎng)。

歐洲的阿爾卑斯集團(tuán)（CDA）在法國(guó)擁有11個(gè)滑雪場(chǎng)，2017財(cái)年，其滑雪產(chǎn)業(yè)總收入達(dá)到4.3億歐元，滑雪人次達(dá)到1380萬。

懶熊體育曾在2017年年初的《雪季報(bào)告之一：大資本時(shí)代，巨頭如何塑造中國(guó)滑雪市場(chǎng)的格局》介紹，歐洲的滑雪場(chǎng)是一種社區(qū)模式，大多從村莊形成，在一大片延綿不斷的山脈中，星星點(diǎn)點(diǎn)的滑雪場(chǎng)在地理上聯(lián)成一片，并在幾十年的過程中不斷兼并、整合，形成目前的格局。

在日本，MacEarth集團(tuán)旗下運(yùn)營(yíng)了33個(gè)滑雪場(chǎng)，以小型滑雪場(chǎng)為主。

相比之下，中國(guó)的滑雪場(chǎng)更趨向于美國(guó)模式，即在一大塊山地上，統(tǒng)一規(guī)劃一個(gè)滑雪場(chǎng)，也可以稱之為財(cái)團(tuán)模式。

美國(guó)模式的代表是Vail。這個(gè)大型山地集團(tuán)旗下?lián)碛?1個(gè)滑雪度假村和3座城市滑雪場(chǎng)，2017財(cái)年，Vail的總營(yíng)收達(dá)到19億美元，滑雪人次達(dá)1204.7萬。

此外，美國(guó)的Peak集團(tuán)也有14個(gè)滑雪場(chǎng)，其中包括6家擁有住宿接待能力的大型滑雪度假村。從2016-17雪季開始，Peak推出了Peak Pass，通行范圍涵蓋美國(guó)西北部四個(gè)大州的七座山。

今年1月，Vail迎來了一個(gè)強(qiáng)勁對(duì)手——美國(guó)兩大旅游集團(tuán)KSL（KSL Capital Partners）和HCC（Henry Crown and Company）成立合資公司Alterra。Alterra作為一個(gè)大型山地集團(tuán)，將持有12個(gè)北美目的地度假村，同時(shí)包括全球最大的直升機(jī)滑雪運(yùn)營(yíng)公司。

“合眾聯(lián)合滑雪時(shí)代已經(jīng)到來！北美Alterra山地集團(tuán)橫空出世，直接與Vail集團(tuán)形成分庭抗禮之勢(shì)，改變了全球滑雪市場(chǎng)格局！”伍斌直呼。

▲MacEarth旗下的SNOW CRUISE ONZE。

規(guī)?；?jīng)營(yíng)的效果是不言而喻的。2016-17雪季，北美滑雪人次達(dá)7340萬，其中，Vail集團(tuán)就貢獻(xiàn)了其中的15.4%。另一個(gè)衡量雪場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的指標(biāo)是人均單次滑雪消費(fèi)，Vail在2017財(cái)年的這一數(shù)字達(dá)到67.93美元，同比增加3.5%。Peak的這一增幅更大，2007-08年雪季到2015-16年雪季之間的復(fù)合年增長(zhǎng)率為5.6％，而同期美國(guó)滑雪業(yè)的增幅為4.0％。

誰將在中國(guó)突圍？

在中國(guó)，巨頭萬達(dá)和萬科一度展露出這樣的野心——整合全國(guó)滑雪場(chǎng)資源，輸出品牌管理，形成滑雪界的物業(yè)管理公司。但在過去一年，二者的滑雪戰(zhàn)略都發(fā)生了不同程度的變化。

萬達(dá)自身的震蕩影響了其在滑雪領(lǐng)域的動(dòng)作。

2012年12月1日，萬達(dá)長(zhǎng)白山滑雪場(chǎng)正式開業(yè)，引領(lǐng)了日后目的地度假村的大潮流。此后，萬達(dá)放棄了這一重資產(chǎn)文旅業(yè)態(tài)，轉(zhuǎn)而投向室內(nèi)滑雪場(chǎng)，接連規(guī)劃了4個(gè)位于哈爾濱、廣州、無錫、成都萬達(dá)城的室內(nèi)滑雪場(chǎng)，為萬達(dá)城的地產(chǎn)項(xiàng)目服務(wù)。

得益于此，萬達(dá)董事長(zhǎng)王健林之子王思聰旗下的香蕉體育接連在萬達(dá)長(zhǎng)白山、哈爾濱萬達(dá)娛雪樂園舉辦滑雪賽事。但去年12月，這一賽事的舉辦地轉(zhuǎn)移到了崇禮萬龍。其背后正是萬達(dá)集團(tuán)退出了長(zhǎng)白山度假區(qū)和哈爾濱萬達(dá)城的投資。

去年6月16日，大連萬達(dá)集團(tuán)退出長(zhǎng)白山國(guó)際旅游度假區(qū)開發(fā)有限公司，其之前持有的83.3%的股份轉(zhuǎn)讓給了大連一方集團(tuán)。一個(gè)多月后，哈爾濱萬達(dá)城投資有限公司完成股權(quán)變更，天津融創(chuàng)璽輝文旅地產(chǎn)有限公司進(jìn)入，持有91%的股份。

這一系列轉(zhuǎn)折加上向輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型，萬達(dá)在滑雪領(lǐng)域的較量中目前已經(jīng)出局。

而萬科的機(jī)會(huì)仍在。去年9月，萬科集團(tuán)高級(jí)副總裁丁長(zhǎng)峰在萬科冰雪戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)時(shí)表示，將把V·SKI打造成為中國(guó)冰雪產(chǎn)業(yè)第一品牌，形成以體育旅游加特色小鎮(zhèn)為主導(dǎo)的兩輪驅(qū)動(dòng)商業(yè)模式，并在2022年冬奧會(huì)舉辦前，成為亞洲領(lǐng)先的滑雪和山地度假集團(tuán)。

萬科第一個(gè)滑雪度假村項(xiàng)目松花湖在3年前誕生。這個(gè)項(xiàng)目基于兩個(gè)背景：萬科在2013年提出向城市配套供應(yīng)商轉(zhuǎn)型；前萬科董事會(huì)主席王石的推動(dòng)——身為滑雪發(fā)燒友的他一度設(shè)想，萬科和北大壺聯(lián)合之后，再整合亞布力、京郊、崇禮等地區(qū)的滑雪場(chǎng)資源。

去年9月，萬科宣布在崇禮投資興建汗海梁滑雪場(chǎng)，計(jì)劃在2019年落成，該滑雪場(chǎng)建成后將擁有5條FIS國(guó)際雪聯(lián)認(rèn)證滑雪道，最高落差達(dá)810米，這一規(guī)模超越了崇禮現(xiàn)有的所有滑雪場(chǎng)。

但如今王石卸任，更重要的是，對(duì)于萬科這艘年銷售額5000多億元的超級(jí)巨艦而言，滑雪產(chǎn)業(yè)的收入幾乎微不足道。萬科松花湖單個(gè)雪季的營(yíng)收在1億元上下，即使算上周邊的地產(chǎn)收入，也依然無足輕重。

▲萬科松花湖是萬科第一個(gè)滑雪項(xiàng)目。

萬科進(jìn)行品牌輸出管理的目前只有位于北京京郊的石京龍，因?yàn)槭埡投瑠W舉辦地小海坨山場(chǎng)地條件相似，石京龍能作為試驗(yàn)品給后者提供經(jīng)驗(yàn)。萬科布局石京龍更多是考慮為冬奧會(huì)服務(wù)，響應(yīng)國(guó)家大力發(fā)展冰雪運(yùn)動(dòng)的號(hào)召。

可以看見，滑雪之于地產(chǎn)起家的萬達(dá)和萬科，一直是服務(wù)于地產(chǎn)的配套項(xiàng)目，未成為主流業(yè)態(tài)。相比之下，萬龍從出生起就是滑雪產(chǎn)業(yè)的玩家。正如一位滑雪業(yè)內(nèi)人士呼吁的那樣，“滑雪場(chǎng)要由懂滑雪的人主導(dǎo)，而不是懂地產(chǎn)的人主導(dǎo)。”

萬龍董事長(zhǎng)羅力是十足的滑雪發(fā)燒友。在2003年在崇禮投資興建萬龍滑雪場(chǎng)之后，萬龍?jiān)谌ツ曜叱龀缍Y，開始輸出萬龍品牌。

2017年6月，萬龍宣布在山西大同建設(shè)白登山滑雪場(chǎng)滑雪場(chǎng)，這個(gè)投資總額17億元的城郊型雪場(chǎng)已經(jīng)在去年年底開業(yè)，并由萬龍負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理。此外，定位更高的大同萬龍采涼山滑雪場(chǎng)也將在今年開工。去年成立的大同萬龍運(yùn)動(dòng)旅游有限公司中，萬龍方面只參股了5.26%。

而作為“冰雪第一股”，卡賓集團(tuán)于2016年8月掛牌新三板，主要為滑雪場(chǎng)提供一站式綜合服務(wù)，服務(wù)鏈條從雪場(chǎng)規(guī)劃設(shè)計(jì)、設(shè)備供應(yīng)再到運(yùn)營(yíng)。目前，卡賓參與規(guī)劃設(shè)計(jì)的室外滑雪場(chǎng)共22家，參與運(yùn)營(yíng)管理的有6家。在伍斌的規(guī)劃里，卡賓未來將從2B業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向2C業(yè)態(tài)，2022年冬奧會(huì)就是一個(gè)絕佳的轉(zhuǎn)型機(jī)遇。

“我們現(xiàn)在做大做實(shí)運(yùn)營(yíng)管理能力，具備核心競(jìng)爭(zhēng)力后，再拿下滑雪場(chǎng)，構(gòu)建連鎖運(yùn)營(yíng)管理體系，”伍斌說，“在這個(gè)過程里，特別看好的項(xiàng)目我們會(huì)投資，當(dāng)然不會(huì)像萬科、萬達(dá)那樣大規(guī)模（投入），基于我們的能力適度參與，有些甚至控股，最核心的能力是對(duì)市場(chǎng)的把握?！?/span>

資產(chǎn)如何組合

必須承認(rèn)，在2022年冬奧會(huì)和“3億人上冰雪”的催化下，滑雪場(chǎng)成為投資熱點(diǎn)，但不成熟的行業(yè)格局也導(dǎo)致不少投機(jī)分子趁勢(shì)入局，攪亂市場(chǎng)。誰能成為中國(guó)未來的山地度假集團(tuán)，目前的局勢(shì)尚不明朗。

“我對(duì)市場(chǎng)的判斷是，（2022年）冬奧會(huì)之前是滑雪場(chǎng)密集建設(shè)周期，現(xiàn)在收購一個(gè)滑雪場(chǎng)代價(jià)很大。但（2022年）冬奧之后，滑雪場(chǎng)方面會(huì)有資源整合的機(jī)會(huì)，真正想深耕這個(gè)產(chǎn)業(yè)的人機(jī)會(huì)來了，很多投機(jī)的人可能就走了，就有洗牌的機(jī)會(huì)，”伍斌認(rèn)為，2022年之后，行業(yè)將出現(xiàn)更清晰的格局。

在這種山地集團(tuán)的形成過程中，首先值得注意的是輕、重資產(chǎn)比例。

輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的好處在于減少投資建設(shè)成本，通過輸出管理來形成品牌，就像不少知名的酒店品牌那樣。但弊端也顯而易見，滑雪場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)涉及復(fù)雜的山地業(yè)務(wù)，持續(xù)的開發(fā)雪道、雪道維護(hù)都需要新的資金投入，這就導(dǎo)致輕資產(chǎn)模式并不完全適用于大型滑雪場(chǎng)。在某種程度上，這也是“湖壺合作”難以推進(jìn)的一個(gè)原因。

不同于酒店管理，大型滑雪度假村的山地業(yè)務(wù)更適用合重資產(chǎn)模式，自持雪場(chǎng)更便于開發(fā)新雪道、持續(xù)投入資金。因此，在成熟的歐美國(guó)家，大型山地集團(tuán)一直沒有停下收購、擴(kuò)張的腳步，以此強(qiáng)化自身的管理能力。

另一方面，滑雪場(chǎng)的興建或擴(kuò)建都有賴于大量土地資源和資金，開發(fā)新雪場(chǎng)的機(jī)會(huì)一般只限于市場(chǎng)發(fā)展初期。過去30多年來，北美實(shí)際上幾乎沒有新的目的地滑雪場(chǎng)，市場(chǎng)的增長(zhǎng)有賴于原有優(yōu)質(zhì)滑雪度假村的精耕細(xì)作，這也促使各大集團(tuán)提升自身的運(yùn)營(yíng)管理能力。

Vail能走到如今的規(guī)模，就得益于近年來持續(xù)不斷的收購，在過去5年間，Vail拿下了5座滑雪度假村。其中最重磅的交易來自2016年10月，Vail斥資10.05億美元，拿下了位于加拿大不列顛哥倫比亞省的惠斯勒黑梳山，這曾是2010年冬季奧運(yùn)會(huì)的舉辦地。

▲Vail度假集團(tuán)的雪場(chǎng)分布。

在被收購后的第一個(gè)雪季，黑梳山就展現(xiàn)出了大型滑雪場(chǎng)的魅力。2016-17雪季，Vail集團(tuán)全財(cái)年雪票收入為8.18億美元，同比增長(zhǎng)24.4%，但如果剔除黑梳山，這部分收入的增長(zhǎng)就只有6.4%。同樣，滑雪培訓(xùn)收入同比增長(zhǎng)24.1%，但排除黑梳山的影響后，增幅僅為2.7%。

同樣，Peak也不斷把曾經(jīng)輸出管理的滑雪場(chǎng)收入囊中。2011年12月，Peak以335萬美元收購了Big Boulder公司的資產(chǎn)，由此獲得了Big Boulder滑雪度假村。在此之前，Peak按照租約經(jīng)營(yíng)這個(gè)滑雪場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)6年。2016年1月，Peak再次收購紐約州的亨特山滑雪度假村。

此外，在山地集團(tuán)擴(kuò)張的過程中，標(biāo)的選擇也是值得注意的。國(guó)內(nèi)將滑雪場(chǎng)分為旅游體驗(yàn)、城郊學(xué)習(xí)和目的地度假三大類。在成熟滑雪市場(chǎng)，滑雪場(chǎng)有隔夜飛行、夜間駕駛和日間滑雪勝地三個(gè)不同的類別劃分。

其中，隔夜飛行滑雪勝地主要服務(wù)于飛行或駕駛相當(dāng)長(zhǎng)距離并且逗留多晚的滑雪者。這些度假村的經(jīng)營(yíng)在很大程度上取決于游客的長(zhǎng)途旅行和鄰近房地產(chǎn)的開發(fā)，住房，酒店和零售等配套業(yè)務(wù)。在中國(guó)，類似的有萬達(dá)長(zhǎng)白山、萬科松花湖和橋山北大壺。

而夜間駕駛類主要服務(wù)一定區(qū)域范圍內(nèi)在雪場(chǎng)過夜的滑雪者，可以對(duì)標(biāo)為中國(guó)的崇禮。

日間滑雪勝地通常位于主要大都市80公里內(nèi)，一般不提供專門的住宿，北京郊區(qū)的南山、軍都山、蓮花山都可以歸為此類。

不過，即使在成熟滑雪市場(chǎng)，城郊滑雪者依然承擔(dān)了培育初級(jí)滑雪市場(chǎng)的功能。這也是為什么Vail、Peak等山地集團(tuán)旗下都有一定比例的這類雪場(chǎng)存在。

總而言之，中國(guó)仍處在滑雪場(chǎng)發(fā)展的初級(jí)階段，大量的新項(xiàng)目仍在建設(shè)中，這個(gè)熱潮將持續(xù)到2022年冬奧會(huì)。在這個(gè)過程中，小型滑雪場(chǎng)的增幅將繼續(xù)放緩，經(jīng)營(yíng)不善的雪場(chǎng)甚至?xí)惶蕴?，大型滑雪度假村?huì)成為市場(chǎng)建設(shè)主流。與此同時(shí)，大區(qū)聯(lián)營(yíng)將成為一大趨勢(shì)，邁出實(shí)質(zhì)性的步伐。

在2022年冬奧會(huì)之后，行業(yè)將迎來一次全面洗牌，滑雪場(chǎng)的大規(guī)模興建會(huì)暫告一個(gè)段落，淘汰、兼并、收購、輸出管理會(huì)成為新的態(tài)勢(shì)。屆時(shí)，經(jīng)過多年運(yùn)營(yíng)的成熟滑雪管理品牌也將形成，中國(guó)的山地度假集團(tuán)或許屆時(shí)將初見雛形。