自3月7日牧高笛上市以來，14個(gè)交易日連續(xù)漲停。牧高笛首次公開發(fā)行2.7億元，公司首次公開發(fā)行股份數(shù)量不超過 1669 萬股，每股發(fā)行價(jià)格：16.37 元。發(fā)行市盈率定為22.99，市凈率為2.59，發(fā)行后的每股凈資產(chǎn)為6.33元。截至本周收盤，公司股價(jià)已達(dá)81.38元，市盈率漲至144倍，市凈率為13，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均估值。

牧高笛主要產(chǎn)品包括帳篷、睡袋、自充墊等戶外裝備，以及沖鋒衣、羽絨服、登山鞋、運(yùn)動背包等戶外服裝、鞋及配飾。公司同時(shí)經(jīng)營 OEM/ODM 業(yè)務(wù)與自主品牌業(yè)務(wù)，與國際大牌零售商合作穩(wěn)定，為迪卡儂、outdoors、Coles Group等知名公司制造戶外露營裝備，主要客戶近三年保持穩(wěn)定，營收占比均處40%左右。從主營業(yè)務(wù)收入分布來看，國外是公司主要的銷售區(qū)域，公司 80%以上的露營帳篷產(chǎn)品出口至歐洲和南半球國家，其中歐洲地區(qū)是公司產(chǎn)品的主要市場。

公司16年OEM/ODM業(yè)務(wù)營收2.6億元，占比62%。自主品牌營收1.6億元，占比38%。公司2012-2016年?duì)I業(yè)收入、歸母凈利潤復(fù)合增速分別為6%和10%。公司15年業(yè)績沖高，16年出現(xiàn)小幅回落。究其原因，2016年因受俄羅斯經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大的影響，俄羅斯客戶訂單量大幅下降。2016年公司營業(yè)收入4.3億，同比下滑5.6%，公司歸母凈利潤4748萬元，同比下滑12.4%。

牧高笛資金流向圖

鑒于股價(jià)追高不下，牧高笛公司曾多次發(fā)布股價(jià)異常波動公告，告誡投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。上市背后，既是監(jiān)管部門對公司本身資質(zhì)的認(rèn)可，也基于國家對相關(guān)行業(yè)發(fā)展與融資的鼓勵(lì)。在A股市場上，從來都不缺一夜造富的神話。十倍股的神話前有古人，后有來者。但在資本市場中，神話，總有破滅的那一天。